證券時(shí)報(bào)記者 湯亞平

周四大盤股指高開，早盤于3600點(diǎn)下方持續(xù)震蕩;午后，在題材股全面開花帶動(dòng)下，上證指數(shù)持續(xù)震蕩走高，收復(fù)3600點(diǎn)，重新站在年線之上。 截至收盤，滬指報(bào)3617.06點(diǎn)，漲48.59點(diǎn)，漲幅1.36%，成交3284億元;深成指報(bào)12609.84點(diǎn)，漲326.09點(diǎn)，漲幅2.65%，成交5314億元;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2770.75點(diǎn)，漲109.59點(diǎn)，漲幅4.12%，成交1487億元?？傮w來(lái)看，昨日兩市普漲，并呈現(xiàn)四大特點(diǎn)。

特點(diǎn)一：反彈的主要?jiǎng)恿?lái)自題材股。昨日盤面熱點(diǎn)紛呈：虛擬現(xiàn)實(shí)、全息概念、智能穿戴、在線教育、藍(lán)寶石、智能家居、蘋果概念、安防服務(wù)、觸摸屏、智能交通等小盤股群體走勢(shì)較強(qiáng)。

科德投資、中航證券等分析認(rèn)為，“虛擬現(xiàn)實(shí)”和石墨烯等概念題材股率先崛起帶動(dòng)了市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)。尾盤指數(shù)在二線藍(lán)籌的鼓舞之下直線上行。從“虛擬現(xiàn)實(shí)”這一概念來(lái)看大約具備了兩大重要要素：一是屬于科技板塊，二是屬于能夠帶來(lái)想象力的科技產(chǎn)品，這兩點(diǎn)符合市場(chǎng)對(duì)于題材股的關(guān)注習(xí)慣。市場(chǎng)在經(jīng)歷了近2個(gè)交易日的震蕩回落后，題材股強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)人氣再度回暖，做多意愿有所增強(qiáng)。

特點(diǎn)二：確認(rèn)3550點(diǎn)附近支撐成立。昨日上證綜指大盤一舉收復(fù)了前兩個(gè)交易日的失地。從均線系統(tǒng)來(lái)看，滬指重新回到了5日均線、10日均線和年線上方，大盤技術(shù)面依然保持了強(qiáng)勢(shì)格局。而創(chuàng)業(yè)板暴漲出現(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)，與10月9日、11月4日的情形如出一轍。那么，機(jī)構(gòu)如何看待昨日大盤的走勢(shì)呢?

巨豐投顧郭一鳴認(rèn)為，指數(shù)反彈行情未完，短期還有上行需求，但空間較為有限，目前再次上行中壓力較大，震蕩整理或是主基調(diào)，但這種震蕩或是主力年線附近吸籌的主要手段。

華訊投資、天信投顧等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大盤自底部以來(lái)，穩(wěn)步上行，確立強(qiáng)勢(shì)格局。市場(chǎng)經(jīng)過前兩日回踩，確認(rèn)3550附近支撐成立。目前大盤整體處于上行格局中，且背靠支撐，多頭大軍再度集結(jié);市場(chǎng)經(jīng)歷短暫調(diào)整后有望再度走強(qiáng)。短期內(nèi)市場(chǎng)或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩狀態(tài)。近期在多重利空下，大盤或較難突破近期高點(diǎn)。但是從中長(zhǎng)期來(lái)看，在流動(dòng)性寬松、金融改革的深化、國(guó)際資本的關(guān)注、市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等共同作用下，股市向上趨勢(shì)不變。

大摩投資分析指出，滬指將繼續(xù)圍繞3600點(diǎn)構(gòu)筑調(diào)整平臺(tái)。從技術(shù)面來(lái)看，滬指和創(chuàng)業(yè)板的形態(tài)越來(lái)越類似10月份構(gòu)筑平臺(tái)時(shí)候的形態(tài)，持續(xù)的震蕩并且伴隨成交量的萎縮。雖然目前不能確定指數(shù)能否跟之前一樣通過一根放量陽(yáng)線突破現(xiàn)有平臺(tái)開始一輪新的上漲，但是從中期來(lái)看，IPO重啟帶來(lái)的打新資金底倉(cāng)配置需求、人民幣加入SDR 以及深港通預(yù)期等將繼續(xù)在相當(dāng)程度上支撐市場(chǎng)的中期反彈，而且目前市場(chǎng)外部的錢多，資產(chǎn)配置荒的大環(huán)境并沒有改變，A股依然是目前最好的資產(chǎn)配置方向。

特點(diǎn)三：縮量上攻，資金凈流入。“3550點(diǎn)都沒有去嘗試回抽，主力就迫不及待展開了新一輪的攻勢(shì)，在題材股的帶動(dòng)下市場(chǎng)再度展開向3600點(diǎn)的攻擊，最終指數(shù)強(qiáng)勢(shì)收復(fù)3600點(diǎn)。”老股民何先生休市后對(duì)記者說。其實(shí)，昨日A股走勢(shì)出乎了大多數(shù)投資者的預(yù)料，大盤重新轉(zhuǎn)強(qiáng)給了樂觀投資者希望，可是量能萎縮也令投資者感到憂慮，那么如何看待大盤的縮量上攻呢?

其實(shí)，昨日滬市量能3284億，環(huán)比縮量16%，屬于縮量上漲;創(chuàng)業(yè)板量能1487億，環(huán)比放量6%，屬于放量上漲。所以，仔細(xì)分析資金流向，籠統(tǒng)說“量能萎縮”也欠科學(xué)，因?yàn)槌山涣康年P(guān)鍵還是要看主力資金是凈流入還是凈流出。昨日，主力資金凈流入777億，各大指數(shù)悉數(shù)凈流入，其中滬深300凈流入較多，達(dá)146億;中小板、創(chuàng)業(yè)板凈流入最多，達(dá)485億之巨。從資金分類看，大單以上主力資金凈流入合計(jì)141億，中小單呈現(xiàn)凈流出。另一方面，盤中分析，昨日午后震蕩走高，下跌時(shí)縮量，上漲時(shí)放量。可以肯定，一旦方向明確，量能就會(huì)逐漸放大。

特點(diǎn)四：市場(chǎng)能留給空方的時(shí)日并不多。昨天，多頭主力破了“黑周四”魔咒，又有人說還有“交割日”魔咒。對(duì)此，分析人士指出，目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入正常波動(dòng)區(qū)間，如果空頭真的想借機(jī)發(fā)威，上周末利空消息又多又猛，甚至包括法國(guó)巴黎恐怖襲擊事件，周一應(yīng)該是最好的做空機(jī)會(huì)，但本周一低開高走，說明空頭其實(shí)也不敢貿(mào)然壓空。

有分析認(rèn)為，是不是“魔咒”?不要問存量資金，而要問急于進(jìn)場(chǎng)的場(chǎng)外資金。場(chǎng)外許多人要趕上打新的末班車，都要上車搶位置。

從主力動(dòng)向來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者一般都會(huì)選擇提前布局春季行情。這個(gè)所謂的提前布局的時(shí)間窗口也就只剩40天時(shí)間。按以往經(jīng)驗(yàn)判斷，機(jī)構(gòu)一般在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，不會(huì)主動(dòng)選擇持續(xù)大幅減倉(cāng)，然后在12月又選擇大幅加倉(cāng)，短時(shí)間的波段操作實(shí)屬太難。隨著新股發(fā)行及IPO新規(guī)落地，場(chǎng)外資金正在加速進(jìn)場(chǎng)備戰(zhàn)，今冬明春或有望享受增量資金推動(dòng)的反彈行情。