昨日兩市窄幅震蕩整理，滬指盤中突破3000點(diǎn)，市場熱點(diǎn)散亂，兩市超1500股下挫。截至收盤，滬指跌0.05%報(bào)2991.27點(diǎn)，深成指跌0.18%報(bào)10422.8點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2211.02點(diǎn),跌0.28%。兩市36只非ST股漲停，4股跌停，共計(jì)成交5354.3億元。

盤面上，迪士尼、ST概念、虛擬現(xiàn)實(shí)、無人機(jī)等題材股表現(xiàn)活躍;煤炭采選、鋼鐵行業(yè)、基本金屬、航天航空、黃金概念等板塊跌幅靠前。

后市怎么走?國金策略判斷5月中上旬維持弱勢反彈，3200點(diǎn)可期，但更大的反彈不足以獲得支撐。目前是存量行情,增量資金有限。跌多了可以參與反彈，漲多了適當(dāng)降倉位。5月前兩周解禁壓力較小;海外市場偏中性;通脹階段性緩解;基本面階段性改善。從基金一季報(bào)情況看,基金整體倉位偏高，增持前三位的是農(nóng)業(yè)、有色、白酒;減持最多的是計(jì)算機(jī)，其他行業(yè)比較平穩(wěn)，尤其是傳媒。

東北證券認(rèn)為，當(dāng)下市場在上沖3100點(diǎn)無果之后更多處于等待下一輪吃飯行情的時(shí)間窗口,市場參與者不必操之過急?？陀^而言,上證指數(shù)調(diào)整已經(jīng)有10個(gè)多月、已接近熊市第一波調(diào)整期13個(gè)月的時(shí)間窗口,而目前估值水平也處于合理階段。但泡沫破滅之后的市場,參與者更多博弈的是“吃飯”行情而非反轉(zhuǎn)行情,當(dāng)下估值合理但并不支持估值顯著提升的動(dòng)能，這也是不少投資者感覺股市機(jī)會(huì)臨近卻遲遲不敢下手的原因。因此,在有更多政策面和技術(shù)面共振信號(hào)之前,更多應(yīng)保持底倉思維、小倉位試盤。

操作上，長江證券認(rèn)為，“景氣是最好的防御”,景氣第一,估值第二。重點(diǎn)配置景氣行業(yè),但隨著其估值水平偏離均值調(diào)整權(quán)重。當(dāng)前可考慮重點(diǎn)配置白酒、家電、汽車(包括新能源汽車)、傳媒、休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物、飼料等領(lǐng)域。細(xì)分行業(yè)關(guān)注受益于放開價(jià)格管制的血制品行業(yè),以及產(chǎn)能出清情況較好,行業(yè)龍頭具備議價(jià)能力,有持續(xù)漲價(jià)空間的山梨酸鉀行業(yè)。主題方面,重點(diǎn)配置重啟預(yù)期升溫的互聯(lián)網(wǎng)彩票題材、迪士尼主題、上?？苿?chuàng)主題、國企改革主題,以及受益?zhèn)D(zhuǎn)股的資產(chǎn)管理公司等。 (宗采)